Como vender chamadas cobertas.
Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.
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Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que pagam dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem - essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui.
Compreendendo chamadas cobertas.
Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.
Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.
Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.
Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações.
Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redigir uma chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar - e a O preço não mudará, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como um chamado nu - uma proposição muito mais arriscada.
Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prêmio).
Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.
Como funciona esta estratégia.
Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você decide vender (a. k.a., escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante).
O preço de exercício.
Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações de opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante do quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção.
Portanto, uma opção com um preço de exercício de $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.
A data de validade.
Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção.
Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando diferentes opções de contrato, preços de exercício e datas de vencimento.
Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.
Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.
Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25. Suponha que você então disse para si mesmo: "Eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de US $ 1,25 para o dia somente." Sugestão: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, então que você pode especificar o preço mínimo no qual você gostaria de vender. Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.
Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.
Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.
Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será "chamado" de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em US $ 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.
Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.
Benefício: você mantém o prémio, as ações vencidas até o preço de exercício e os dividendos acumulados.
Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.
Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você é um pouco otimista a longo prazo, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar.
Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.
Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.
Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.
Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.
Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.
Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma roupa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, não importa o quão longe os mercados caírem.
Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.
Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.
Benefício: você pode manter o estoque e o prémio e continuar a vender chamadas no mesmo estoque.
Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida.
Estratégias avançadas de chamadas cobertas.
Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e ter em renda no estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender.
Próximos passos a considerar.
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Chamada coberta.
NOTA: Este gráfico indica lucro e perda no vencimento, respectivo ao valor de estoque quando você vendeu a chamada.
A estratégia.
A venda da chamada obriga você a vender ações que você já possui no preço de exercício A se a opção for atribuída.
Alguns investidores irão executar esta estratégia depois que eles já viram bons ganhos no estoque. Muitas vezes, eles venderão chamadas fora do dinheiro, então, se o preço das ações aumentar, eles estão dispostos a se separar do estoque e a obter o lucro.
As chamadas cobertas também podem ser usadas para obter renda no estoque acima e além de quaisquer dividendos. O objetivo nesse caso é que as opções expiram sem valor.
Se você comprar o estoque e vender as chamadas ao mesmo tempo, ele é chamado de & rdquo; Buy / Write. & Rdquo; Alguns investidores usam um Buy / Write como uma maneira de reduzir a base do custo de um estoque que eles apenas adquiriram.
Opções de Guy's Tips.
Como regra geral, você pode querer considerar executar esta estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração para tirar proveito do decadência do tempo acelerado à medida que a expiração se aproxima. Claro, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.
Você pode considerar a venda da chamada com um prémio que represente pelo menos 2% do preço atual da ação (preço premium de ações). Mas, em última instância, é com você o que o prémio fará com que esta estratégia valha a pena.
Tenha cuidado ao receber muito valor de tempo. Se o prémio parece anormalmente elevado, a razão é geralmente uma razão para isso. Verifique se há notícias no mercado que possam afetar o preço do estoque. Lembre-se, se algo parece ser bom para ser verdade, geralmente é.
Você possui o estoque Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará abaixo da greve A.
Quem deve executá-lo.
Rookies e mais alto.
NOTA: As chamadas cobertas podem ser executadas por investidores em qualquer nível. Veja o Rookie & Rsquo; S Corner para uma explicação mais aprofundada desta estratégia.
Quando executá-lo.
Você é neutro para otimizar, e você está disposto a vender ações se atingir um preço específico.
Break-even at Expiration.
Preço atual das ações menos o prêmio recebido pela venda da chamada.
The Sweet Spot.
O ponto de encontro desta estratégia depende do seu objetivo. Se você está vendendo chamadas cobertas para ganhar renda em seu estoque, então deseja que o estoque permaneça tão próximo do preço de exercício quanto possível sem ir acima dele.
Se você quer vender o estoque ao fazer lucro adicional vendendo as chamadas, então quer que o estoque suba acima do preço de exercício e fique lá no vencimento. Dessa forma, as chamadas serão atribuídas.
No entanto, você provavelmente não quer que o estoque atire muito alto, ou você pode estar um pouco decepcionado com o fato de você se separar disso. Mas não se preocupe se isso acontecer. Você ainda fez tudo certo no estoque. Faça um favor e pare de obter cotações.
Lucro potencial máximo.
Quando a chamada é vendida pela primeira vez, o lucro potencial é limitado ao preço de exercício menos o preço atual da ação mais o prêmio recebido pela venda da chamada.
Perda máxima potencial.
Você recebe um prêmio por vender a opção, mas o risco mais negativo vem de possuir o estoque, o que pode potencialmente perder seu valor. No entanto, vender a opção cria um risco de oportunidade do & ldquo; & rdquo; Ou seja, se o preço das ações disparar, as chamadas podem ser atribuídas e você perderá esses ganhos.
Ally Invest Margin Requirement.
Como você possui o estoque, nenhuma margem adicional é necessária.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer o preço da opção que vendeu para aproximar-se de zero. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro comprá-lo de volta.
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso diminuirá o preço da opção que você vendeu, então, se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos dispendioso fazê-lo.
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Veja as Cadeias de opções para o seu estoque. Selecione a cadeia de opções de chamadas cobertas e reveja o & ldquo; Static Return & rdquo; e & ldquo; se chamado Return & rdquo; colunas para garantir que você esteja feliz com resultados potenciais. O retorno estático assume que o preço das ações permanece inalterado no vencimento e a chamada expira sem valor. Se Called Return assume que o preço das ações sobe acima do preço de exercício e a chamada é atribuída.
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As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
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Chamadas cobertas.
A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra a retenção do título subjacente.
Usando a estratégia de opção de compra coberta, o investidor obtém uma chamada de escrita premium e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da propriedade de estoque subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que seja atribuído um aviso de exercício na chamada escrita e for obrigado para vender suas ações.
No entanto, o potencial de lucro da escrita coberta de chamadas é limitado, pois o investidor, em troca do prêmio, desistiu da chance de lucrar totalmente com um aumento substancial no preço do ativo subjacente.
Chamada coberta fora do dinheiro.
Esta é uma estratégia de chamada coberta onde o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma retenção das ações subjacentes. O atendimento coberto pela OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar o prêmio enquanto é capaz de aproveitar ganhos de capital (embora limitado) se o estoque subjacente se manda.
Potencial de lucro limitado.
Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada cobrada da OTM também inclui um ganho de papel se o preço da ação subjacente aumentar, até o preço de exercício da opção de compra vendida.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra de Subjacente + Preço de Ataque de Chamada Curta - Comissões Lucro Máximo pago alcançado quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da chamada curta.
Potencial de perda ilimitada.
Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço da garantia subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele em que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do escritor de chamadas cobertas é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.
Estratégias Bullish.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
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Reduzir o risco de opção com chamadas cobertas.
A estratégia de chamada coberta é uma excelente estratégia que é freqüentemente empregada por comerciantes experientes e comerciantes novos em opções. Por ser uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas "nu" e, portanto, as empresas de corretagem não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para opções pelo seu corretor antes de usar esta estratégia, e é provável que você precise ser aprovado especificamente para chamadas cobertas. Leia mais enquanto abordamos essa estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem.
Para aqueles que são novos nas opções, vamos rever algumas terminologia de opções básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, um estoque) a um preço predeterminado (o preço de exercício) na ou antes de uma data pré-determinada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ em 40 de julho, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ em US $ 40 por ação a qualquer momento entre agora e o vencimento de julho. Este tipo de opção pode ser muito valioso no caso de um movimento significativo acima de US $ 40. Cada contrato de opção que você compra é de 100 ações. O valor que o comerciante paga pela opção é chamado de prémio.
[As opções têm uma reputação injusta como sendo complexas e reservadas apenas para comerciantes avançados, mas, como você aprenderá no curso de opções para iniciantes da Academia Investopedia, isso simplesmente não é o caso. Com explicações claras e concisas sobre quais opções são e como usá-las a seu favor, você descobrirá rapidamente como as opções de negociação podem levá-lo onde as ações não podem. ]
Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco, ou o tempo premium. O valor intrínseco também é referido como o dinheiro da opção. Usando o nosso exemplo XYZ, se o estoque estiver sendo comercializado em US $ 45, nossas chamadas de 40 de julho possuem $ 5 de valor intrínseco. Se as chamadas são negociadas em US $ 6, esse dólar extra é o tempo premium. Se o estoque estiver negociando em US $ 38 e nossa opção for negociada em US $ 2, a opção apenas tem um prêmio de tempo e é dito estar fora do dinheiro.
Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores os compram. Isso não é verdade 100% do tempo, mas certamente é verdade que os comerciantes de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opções escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles esperam que a opção expire sem valor e, portanto, mantenha o prémio. Para alguns comerciantes, a desvantagem de escrever opções nu é o risco ilimitado. Quando você é um comprador de opções, seu risco é limitado ao prémio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor, você assume riscos ilimitados.
Consulte o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ aos 40. Se o estoque for igual a 50 e o comprador exerce a opção, o vendedor da opção venderá XYZ a US $ 40. Se o vendedor não possuir o estoque subjacente, ele terá que comprá-lo no mercado aberto por US $ 50 para vendê-lo em US $ 40. Claramente, quanto mais o preço do estoque aumenta, maior o risco para o vendedor.
Como uma chamada coberta pode ajudar?
Na estratégia de chamadas cobertas, assumiremos o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isso dá origem ao termo chamada "coberta" - você está coberto por perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e é exercida.
A estratégia de chamada coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Não precisa estar em 100 blocos compartilhados, mas precisará de pelo menos 100 partes. Você então venderá ou escreverá uma opção de compra por cada múltiplo de 100 ações (ou seja, 100 ações = 1 chamada, 200 ações = 2 chamadas, 276 ações = 2 chamadas).
Ao usar a estratégia de chamada coberta, você tem considerações de risco ligeiramente diferentes do que você faz se você possui o estoque de forma definitiva. Você consegue manter o prêmio que você recebe quando vende a opção, mas se a ação exceder o preço de exercício, você limitou o valor que você pode fazer. Se o estoque for menor, você não pode simplesmente vender o estoque; Você precisará comprar novamente a opção também.
Quando usar uma chamada coberta.
Há uma série de razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em estoque que já está em seu portfólio. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência da opção premium, mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas.
Um bom uso desta estratégia é para um estoque que você pode estar segurando e que você deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para fins de impostos ou dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor das ações provavelmente não irá apreciar, ou pode soltar alguns. Como resultado, você pode decidir citar chamadas cobertas contra sua posição existente.
Alternativamente, muitos comerciantes procuram oportunidades em opções que eles sentem estão sobrevalorizados e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de chamada coberta em um estoque que não possui, você deve comprar simultaneamente o estoque e vender a chamada. Lembre-se ao fazer isso que o estoque pode diminuir em valor. Para sair completamente da posição, você precisaria comprar de volta a opção e vender o estoque.
O que fazer a expiração.
Eventualmente, alcançaremos o prazo de validade. O que fazes, então?
Se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ela venha a expirar sem valor e não se exercitar. Nesse caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode "rolar" e escrever outra opção em relação ao seu estoque mais adiante. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida, isso é extremamente raro.
Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua corretora, é muito possível que você não precise se preocupar com isso; tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é o que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para que você possa planejar adequadamente ao determinar se escrever uma determinada chamada coberta será rentável.
Vejamos um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ em US $ 38 e venda as chamadas de 40 de julho por US $ 1. Nesse caso, você traria US $ 100 em prêmios para a opção que você vendeu. Isso faria sua base de custo no estoque de US $ 37 (US $ 38 pago por ação - US $ 1 para a opção). Se o vencimento de julho chegar e as ações estiverem negociando em ou abaixo de US $ 40 por ação, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode continuar a manter o estoque e escrever outra opção para o próximo mês se você escolher.
Se, no entanto, o estoque estiver negociando em US $ 41, você pode esperar que o estoque seja chamado. Você estará vendendo a US $ 40 - o preço de exercício da opção. Mas lembre-se, você trouxe US $ 1 no prêmio para a opção, então seu lucro no comércio será de US $ 3 (comprou o estoque por US $ 38, recebeu US $ 1 para a opção, estoque chamado em US $ 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado o estoque e não vendido a opção, seu lucro neste exemplo seria o mesmo $ 3 (comprado em US $ 38, vendido a US $ 41). Se o estoque fosse superior a US $ 41, o comerciante que mantivesse o estoque e não escreveu a chamada 40 ganharia mais, enquanto que para o comerciante que escreveu a chamada coberta 40, os lucros seriam limitados.
A estratégia de chamada coberta funciona melhor para os estoques para os quais você não espera muita vantagem ou desvantagem. Essencialmente, você quer que suas ações permaneçam consistentes quando você coleciona os prêmios e reduz seu custo médio mensalmente. Além disso, lembre-se sempre de explicar os custos de negociação em seus cálculos e possíveis cenários.
Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas abrangidas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio.
Como e por que usar uma estratégia de opção de chamada coberta.
Os riscos e recompensas do uso de Chamadas Cobertas.
Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve um estoque e um contrato de opções. O comerciante compra (ou já possui) uma ação e, em seguida, vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de estoque e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expirar.
Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para opções nos EUA e no vencimento para opções européias), o comerciante venderá o estoque ao preço de exercício e se o contrato de opções não for exercido, o comerciante manterá o estoque.
Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida normalmente está fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque se o preço da ação permanecer abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra de dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio mais alto no seu comércio de opções, mas o estoque deve cair abaixo do preço de operação da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício no vencimento (você perde seu posição de compartilhamento). Isso é discutido em mais detalhes na seção Risco e Recompensa abaixo.
Como criar um comércio de chamadas cobertas.
Compre um estoque e compre-o apenas em lotes de 100 ações. Vender um contrato de chamada para cada 100 ações do seu estoque. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, você pode vender até 5 contratos de chamadas contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que se as opções de compra forem exercidas, você manterá parte da posição de estoque. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão convocadas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde que a chamada seja exercida ou expirar. Você está ganhando dinheiro com o prémio que o comprador da opção está pagando. Se o prémio for de US $ 0,10 por ação, você faz esse prêmio completo se você mantiver a opção até o vencimento e não for exercido. Você pode comprar a opção antes da expiração, mas há poucas razões para fazê-lo, e, portanto, não é geralmente parte da estratégia.
Riscos e recompensas da estratégia de opções de chamadas cobertas.
Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico de tamanho completo), o risco de uma chamada coberta vem de manter a posição de estoque, o que pode cair.
Sua perda máxima ocorre se o estoque for zero. Portanto, a perda máxima por ação é:
(Preço de entrada de estoque - $ 0) e # 43; Opção Prêmio Recebido.
Por exemplo, se você comprar um estoque em US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 em sua chamada vendida, sua perda máxima é de US $ 8,90 por ação. A opção premium reduz sua perda máxima, em relação ao fato de possuir o estoque. A renda do prêmio da opção vem com um custo, pois também limita sua vantagem no estoque.
Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:
(Preço de exercício - Preço de entrada de estoque) e # 43; Opção Prêmio Recebido.
Por exemplo, se você comprar uma ação em US $ 9, receba um prêmio de opção de US $ 0,10 vendendo uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, então você mantém sua posição de ações, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações se mover para US $ 10, você somente ganha até $ 9.50, então seu lucro é $ 9.50 - $ 9.00 e # 43; $ 0.10 & # 61; $ 0.60.
Se você vender uma opção de chamada ITM, o preço deverá cair abaixo do preço de exercício, para que você mantenha suas ações.
Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição de estoque, mas você ainda terá suas ações e você receberá o prêmio para ajudar a compensar a perda.
Palavra final na estratégia de opções de chamadas cobertas.
O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção vendendo chamadas contra um estoque que já é de propriedade. Supondo que as ações não se movem acima do preço de exercício, o comerciante cobra o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar com o preço de exercício).
Os comerciantes precisam ter em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagarem uma parcela significativa do prêmio recebido, não vale a pena vender a opção (s) e criar uma chamada coberta.
A escrita de chamadas cobertas geralmente é usada por investidores e comerciantes de longo prazo, e raramente é usada por comerciantes do dia.
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